大河财立方记者 秦龙

12 月 10 日至 11 日，中央经济工作会议在北京举行。

会议提出，积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。

针对 " 积极有序化解地方政府债务风险 " 的表述，中国财政学会国有资本治理研究专委会副主任委员、现代咨询集团董事长丁伯康对大河财立方记者表示，这为当前地方政府如何积极有效化解债务风险指明了方向，为全面落实在发展中化债的工作思路、推进地方经济的稳定发展提供了政策保障。这一提法不仅延续了 " 稳中求进 " 工作总基调，更释放出 " 精准发力、主动作为 " 的强烈信号。

" 长期形成的地方政府债务，不可能在短期内完全解决，更不可能在地方债务‘不减反增’中‘消灭’。只有在经济持续发展的过程中，在‘控制规模’和‘逐步缓释’的双重管控下，才能实现债务的良性滚动循环。有效化解债务，不仅要稳妥化解债务存量风险、有效遏制新增债务，更要统筹好化债与发展的关系，牢牢守住不发生系统性风险的底线。" 丁伯康说。

大河财立方记者注意到，会议首次提出 " 督促各地主动化债 "。

对此，丁伯康表示，这是在总体强调防风险的框架下，进一步将要求落到地方层面的执行责任上，推动地方政府从等政策、靠输血的 " 被动应对 " 转向 " 主动管理 "。将化债的 " 主动权 " 明确交予地方，这是基于前期化债成效的必然走向。

去年 11 月，财政部部长蓝佛安在十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上介绍，从 2024 年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排 8000 亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务 4 万亿元。再加上全国人大常委会批准的 6 万亿元债务限额，直接增加地方化债资源 10 万亿元。

丁伯康认为，随着 10 万亿化债 " 组合拳 " 逐步落实，特殊再融资债券等政策工具完成 " 应急纾困 " 任务，中央 " 督促主动化债 " 的表述，实质是要求地方从 " 等靠中央支持 " 转向 " 深挖自身潜力 "。

" ‘督促各地主动化债’‘要优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险’。这‘有托有压’的政策导向，可以看出中央对地方债务问题的判断更加务实，也更加注重可操作性。" 丁伯康说。

值得注意的是，会议还将 " 融资平台经营性债务 " 纳入重点化解范围。

对此，丁伯康认为，这是对当前城投债务结构的精准把握。与政府隐性债务不同，经营性债务是城投作为市场主体在经营活动中产生的债务，其化解核心在于 " 市场化手段 " 而非 " 财政兜底 "。会议首次点名 " 经营性债务 "，并提出优化债务重组和置换办法，反映出政策更加重视通过市场化手段降低成本、稳定预期。

丁伯康预测，明年化债工作将更聚焦债务根源，从 " 治标 " 转向 " 治本 "。而化债的根本出路在于转型，核心是统筹好化债与发展的关系，形成可持续的化债路径，守住不发生系统性风险的底线。地方政府与城投公司必须明确，化债不是 " 甩包袱 "，而是要通过拉长节奏、优化结构、稳定预期，实现在发展中逐步消化风险。