记者丨叶映橙 见习记者林健民

2026 年，银价延续飙涨走势，再创历史性纪录。

1 月 23 日，白银价格首次站上 100 美元大关，刷新历史纪录，将年内涨幅推升至 40%，同期表现远超黄金。

对于本轮白银价格大涨，方正证券认为，工业属性构成了白银长期刚性需求的根本。

从供需层面来看，方正证券分析，白银供给相对稳定，近年来需求不断上升。供给方面，矿山银是白银的主要供给，但产量呈下降趋势；而再生银则逐渐成为白银供给的第二大来源。需求方面，目前工业需求仍是占白银需求主导地位，其中绿色经济推动工业需求增长；投资需求方面，白银投资以实物投资为主，金融投资呈现波动剧烈。

宝城期货指出，世界白银协会最新发布的一份报告显示，由于光伏、AI、电动汽车等领域需求激增，全球白银工业需求未来五年将持续增长。数据显示，2025 年全球白银供应量为 3.21 万吨，全球白银需求量为 3.57 万吨，其中工业用银在白银总需求中的占比达到 60%。分析指出，全球白银市场已连续五年处于结构性赤字状态，实物库存正在迅速枯竭。

此外，白银 ETF 投资需求旺盛，大量白银被提取并锁仓。宝城期货认为，市场正面临一场实时的供应挤压，而非仅仅是避险情绪推动的上涨。

据新华社报道，有分析人士认为，投机热潮已成为此次白银价格上涨的主要驱动力，但这可能无法持续。从基本面看，近期这波上涨幅度难以解释。白银和其他一些贵金属市场都明显呈现出害怕错过行情情绪驱动的买盘迹象。

展望后市，中信期货提醒，短线白银或呈高位震荡运行、波动或放大走势，格陵兰岛问题上⻛险并未彻底解除，谈判仍存在反复可能。

中期看，五矿期货建议投资者逢低做多，认为美联储后续降息的幅度，尤其是新联储主席在五月份上任以后的宽松幅度将较目前而言大幅提升，特朗普政府对于鲍威尔的刑事调查，以及基于宽松货币政策的联储主席任命均会对联储独立性形成不可逆的影响，且印度白银在一季度仍具备较大的进口空间。

值得注意的是，去年年底，知名经济学家、金融分析师及畅销书《货币战争》作家吉姆 · 瑞卡兹（Jim Rickards）分享了他对金属牛市行情延续的看法，并预测黄金和白银 2026 年将迎来又一个爆发年，银价或将站上 200 美元关口。

" 如果我在 2026 年底前看到黄金价格涨至 1 万美元，我一点都不会感到惊讶。我认为我们会看到的。白银也会跟上这一趋势，到那时你会看到每盎司 200 美元的价格。" 瑞卡兹总结道。

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