中新网北京 2 月 7 日电 ( 记者 赵方园 ) 司美格鲁肽的 " 药王体验卡 " 正式到期。2025 年，礼来的替尔泊肽凭借强劲的增长势头，正式反超诺和诺德的司美格鲁肽，问鼎全球 " 药王 " 宝座。

2 月 4 日，美国礼来公司发布 2025 年第四季度财报以及 2025 年全年财报。全年总营收达 651.79 亿美元，按固定汇率 CER 计算同比增长 44%，净利润 206.4 亿美元，同比增长 95%。

其中，最大贡献者仍然是 GLP-1/GIP 药物替尔泊肽。具体来看，降糖版替尔泊肽全年销售额达到 229.65 亿美元，同比增长 99%；减重版替尔泊肽全年收入达到 135.42 亿美元，同比增长 175%。按此计算，替尔泊肽为礼来贡献超 365 亿美元收入。

此前一天，诺和诺德也发布了 2025 年财报，公司 2025 年实现营收 3090.64 亿丹麦克朗，约合 489.5 亿美元，同比增长 6%。司美格鲁肽贡献了 73.9% 的营收，达 2282.88 亿丹麦克朗，约合 361 亿美元。

回看 " 药王 " 变迁史，迭代正在加速：2024 年，全球的药王还是默沙东的肿瘤药物 K 药，而今其已退居全球药品销售额第三。

2023 年，K 药以 250.11 亿美元销售额取代蝉联 11 年榜首的艾伯维 " 修美乐 "，登上销冠之位。而修美乐在 2012 年取代的，是辉瑞的立普妥——后者在 2006 年以 138.3 亿美元的销售额成为全球首个年销售额突破 120 亿美元的药品。

然而，医药界没有永恒的王座，" 专利悬崖 " 始终高悬。司美格鲁肽的核心专利将于 2026 年 3 月起在多个国际市场陆续到期，替尔泊肽的核心专利虽预计在 2030 年后到期，但也已进入倒计时。专利保护期结束后，仿制药的入局将重塑市场格局。

市场竞争已提前升温，价格战悄然开启。2025 年 11 月起，诺和诺德与礼来相继下调司美格鲁肽与替尔泊肽的价格。与此同时，两家公司均与美国总统特朗普达成协议，宣布下调旗下核心减肥及糖尿病药物的售价。根据协议内容，2026 年起，礼来与诺和诺德将为美国联邦医疗保险 ( Medicare ) 和医疗补助计划 ( Medicaid ) 的受益人群下调相关药物售价，同时还将通过特朗普政府打造的直连消费者购药平台 TrumpRx ( 尚未上线 ) ，直接向普通消费者提供折扣药。

作为对价，两家药企将获得为期三年的关税豁免优惠。礼来首席执行官 Dave Ricks 在接受媒体采访时坦言，根据此次药品定价协议，公司核心药物价格将在今年初迎来下调，但他同时表示，旗下药物的销量增长将在今年下半年迎来加速。

此外，2026 年 1 月 1 日起，替尔泊肽用于成人 2 型糖尿病治疗纳入中国医保目录，将对美国以外市场的定价产生影响。

在披露 2025 年全年业绩的同时，礼来预计 2026 年总收入将达到 800 亿美元至 830 亿美元，区间中值较 2025 年同比增长 25%。诺和诺德则宣布下调 2026 年销售额指引，由于价格压力影响了公司畅销的糖尿病和减肥药物在美国的销售情况，预计 2026 年全年全球销售额将较 2025 年水平下降 5% 至 13%。

在全球减重药物的研发竞赛中，继单靶点的 GLP-1 受体激动剂取得巨大成功后，整个行业已迅速进入了 " 多靶点时代 "。

包括诺和诺德、礼来、艾伯维和罗氏在内的跨国药企均在开发靶向胰淀素的减重药。医药魔方数据显示，截至 2025 年 4 月，全球肥胖治疗领域在研管线已超 600 款，中美成为最主要市场，其中美国进入临床阶段的药物约 200 款，中国临床阶段管线数量也接近 200 款。

火热的研发态势预示，这场 " 药王 " 之争远未到终局。 ( 完 )